Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma

Tiivistelmä – Abstrakti Tämän pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tutkia suomalaisten yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymistä. Tutkimuksessa keskitytään sijoittajien kognitiivisiin vinoumiin, jotka ovat yli-itsevarmuus, edustavuus, laumakäyttäytyminen ja tappionkaihtaminen, sekä tarkastellaa...

Full description

Bibliographic Details
Main Author: Huotari, Saara
Other Authors: Jyväskylä University School of Business and Economics, Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu, University of Jyväskylä, Jyväskylän yliopisto
Format: Master's thesis
Language:fin
Published: 2025
Subjects:
Online Access: https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/99953
_version_ 1826225679523381248
author Huotari, Saara
author2 Jyväskylä University School of Business and Economics Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto
author_facet Huotari, Saara Jyväskylä University School of Business and Economics Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto Huotari, Saara Jyväskylä University School of Business and Economics Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto
author_sort Huotari, Saara
datasource_str_mv jyx
description Tiivistelmä – Abstrakti Tämän pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tutkia suomalaisten yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymistä. Tutkimuksessa keskitytään sijoittajien kognitiivisiin vinoumiin, jotka ovat yli-itsevarmuus, edustavuus, laumakäyttäytyminen ja tappionkaihtaminen, sekä tarkastellaan niiden esiintymistä eri demografisissa ryhmissä, jotka ovat sukupuoli, ikä, koulutus, sijoituskokemus ja sijainti. Lisäksi selvitetään, onko sijoittajien kaupankäyntiaktiivisuus poikennut tavanomaisesta ja, kokevatko sijoittajat epävarmuutta osakemarkkinoilla. Tutkimuksen teoriaosuus koostuu kahdesta eri luvusta. Ensimmäinen luku käsittelee tutkimuksen kannalta oleellisia rahoitusteorioita, jotka ovat odotetun hyödyn teoria sekä prospektiteoria. Toinen teorialuku käsittelee sitä, miten sijoittajat käyttäytyvät epävarmuuden vallitessa markkinoilla. Luvussa esitellään lisäksi tutkittavat kognitiiviset vinoumat ja käsitellään aikaisempia tutkimuksia demografisten taustatekijöiden vaikutuksista kognitiivisiin vinoumiin. Tutkimuksen empiirisessä osiossa käytettiin sekä kvantitatiivista että kvalitatiivista tutkimusmenetelmää. Tutkimuksen aineisto kerättiin kyselylomakkeella, johon saatiin 216 vastausta. Aineisto analysoitiin tilastollisilla menetelmillä käyttäen kuvailevia tilastotietoja, Spearmanin järjestyskorrelaatiokerrointa, t-testiä sekä lineaarista regressioanalyysia. Kyselyn laadullista aineistoa analysoitiin sisällönanalyysin keinoin. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että kognitiivisista vinoumista merkittävin vaikutus suomalaisten yksityissijoittajien käyttäytymiseen on yli-itsevarmuudella, mikä korostuu etenkin miespuolisilla sijoittajilla. Iällä, kokemuksella ja koulutuksella on osittain vaikutusta kognitiivisten vinoumien esiintymisessä, mutta osassa vinoumista ei löytynyt tilastollisesti merkitseviä yhteyksiä demografisiin tekijöihin. Iäkkäämpien ja kokeneempien sijoittajien havaittiin kokevan enemmän epävarmuutta. Epävarmoilla markkinaolosuhteilla ei kuitenkaan ollut havaittavissa suurta merkitystä sijoittajien kaupankäyntiaktiivisuuteen ja sijoittajat ovat melko optimistisia luottaen pitkän aikavälin markkinanäkymiin.
first_indexed 2025-02-04T21:00:51Z
format Pro gradu
free_online_boolean 1
fullrecord [{"key": "dc.contributor.advisor", "value": "Pajunen, Kati", "language": null, "element": "contributor", "qualifier": "advisor", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.author", "value": "Huotari, Saara", "language": null, "element": "contributor", "qualifier": "author", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.accessioned", "value": "2025-02-04T12:04:46Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "accessioned", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.available", "value": "2025-02-04T12:04:46Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "available", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.issued", "value": "2025", "language": null, "element": "date", "qualifier": "issued", "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.uri", "value": "https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/99953", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "uri", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.abstract", "value": "Tiivistelm\u00e4 \u2013 Abstrakti\n\nT\u00e4m\u00e4n pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tutkia suomalaisten yksityissijoittajien sijoitusk\u00e4ytt\u00e4ytymist\u00e4. Tutkimuksessa keskityt\u00e4\u00e4n sijoittajien kognitiivisiin vinoumiin, jotka ovat yli-itsevarmuus, edustavuus, laumak\u00e4ytt\u00e4ytyminen ja tappionkaihtaminen, sek\u00e4 tarkastellaan niiden esiintymist\u00e4 eri demografisissa ryhmiss\u00e4, jotka ovat sukupuoli, ik\u00e4, koulutus, sijoituskokemus ja sijainti. Lis\u00e4ksi selvitet\u00e4\u00e4n, onko sijoittajien kaupank\u00e4yntiaktiivisuus poikennut tavanomaisesta ja, kokevatko sijoittajat ep\u00e4varmuutta osakemarkkinoilla.\nTutkimuksen teoriaosuus koostuu kahdesta eri luvusta. Ensimm\u00e4inen luku k\u00e4sittelee tutkimuksen kannalta oleellisia rahoitusteorioita, jotka ovat odotetun hy\u00f6dyn teoria sek\u00e4 prospektiteoria. Toinen teorialuku k\u00e4sittelee sit\u00e4, miten sijoittajat k\u00e4ytt\u00e4ytyv\u00e4t ep\u00e4varmuuden vallitessa markkinoilla. Luvussa esitell\u00e4\u00e4n lis\u00e4ksi tutkittavat kognitiiviset vinoumat ja k\u00e4sitell\u00e4\u00e4n aikaisempia tutkimuksia demografisten taustatekij\u00f6iden vaikutuksista kognitiivisiin vinoumiin.\nTutkimuksen empiirisess\u00e4 osiossa k\u00e4ytettiin sek\u00e4 kvantitatiivista ett\u00e4 kvalitatiivista tutkimusmenetelm\u00e4\u00e4. Tutkimuksen aineisto ker\u00e4ttiin kyselylomakkeella, johon saatiin 216 vastausta. Aineisto analysoitiin tilastollisilla menetelmill\u00e4 k\u00e4ytt\u00e4en kuvailevia tilastotietoja, Spearmanin j\u00e4rjestyskorrelaatiokerrointa, t-testi\u00e4 sek\u00e4 lineaarista regressioanalyysia. Kyselyn laadullista aineistoa analysoitiin sis\u00e4ll\u00f6nanalyysin keinoin.\nTutkimuksen tulokset osoittavat, ett\u00e4 kognitiivisista vinoumista merkitt\u00e4vin vaikutus suomalaisten yksityissijoittajien k\u00e4ytt\u00e4ytymiseen on yli-itsevarmuudella, mik\u00e4 korostuu etenkin miespuolisilla sijoittajilla. I\u00e4ll\u00e4, kokemuksella ja koulutuksella on osittain vaikutusta kognitiivisten vinoumien esiintymisess\u00e4, mutta osassa vinoumista ei l\u00f6ytynyt tilastollisesti merkitsevi\u00e4 yhteyksi\u00e4 demografisiin tekij\u00f6ihin. I\u00e4kk\u00e4\u00e4mpien ja kokeneempien sijoittajien havaittiin kokevan enemm\u00e4n ep\u00e4varmuutta. Ep\u00e4varmoilla markkinaolosuhteilla ei kuitenkaan ollut havaittavissa suurta merkityst\u00e4 sijoittajien kaupank\u00e4yntiaktiivisuuteen ja sijoittajat ovat melko optimistisia luottaen pitk\u00e4n aikav\u00e4lin markkinan\u00e4kymiin.", "language": "fi", "element": "description", "qualifier": "abstract", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Submitted by jyx lomake-julkaisija (jyx-julkaisija.group@korppi.jyu.fi) on 2025-02-04T12:04:46Z\nNo. of bitstreams: 0", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Made available in DSpace on 2025-02-04T12:04:46Z (GMT). No. of bitstreams: 0", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.extent", "value": "68", "language": null, "element": "format", "qualifier": "extent", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.mimetype", "value": "application/pdf", "language": null, "element": "format", "qualifier": "mimetype", "schema": "dc"}, {"key": "dc.language.iso", "value": "fin", "language": null, "element": "language", "qualifier": "iso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights", "value": "CC BY 4.0", "language": null, "element": "rights", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.title", "value": "Kognitiiviset vinoumat ja sijoitusk\u00e4ytt\u00e4ytyminen ep\u00e4varmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan n\u00e4k\u00f6kulma", "language": null, "element": "title", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.type", "value": "master thesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.urn", "value": "URN:NBN:fi:jyu-202502041733", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "urn", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4 University School of Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopiston kauppakorkeakoulu", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "University of Jyv\u00e4skyl\u00e4", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopisto", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Laskentatoimi ja yritysrahoitus", "language": "fi", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Accounting and Corporate Finance", "language": "en", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.coar", "value": "http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc", "language": null, "element": "type", "qualifier": "coar", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.copyright", "value": "\u00a9 The Author(s)", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "copyright", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.accesslevel", "value": "openAccess", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "accesslevel", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.publication", "value": "masterThesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": "publication", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.content", "value": "fulltext", "language": null, "element": "format", "qualifier": "content", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.url", "value": "https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "url", "schema": "dc"}]
id jyx.123456789_99953
language fin
last_indexed 2025-02-18T10:55:32Z
main_date 2025-01-01T00:00:00Z
main_date_str 2025
online_boolean 1
online_urls_str_mv {"url":"https:\/\/jyx.jyu.fi\/bitstreams\/570611c9-be3e-41b4-8c8d-1c6217e81326\/download","text":"URN:NBN:fi:jyu-202502041733.pdf","source":"jyx","mediaType":"application\/pdf"}
publishDate 2025
record_format qdc
source_str_mv jyx
spellingShingle Huotari, Saara Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma Laskentatoimi ja yritysrahoitus Accounting and Corporate Finance
title Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma
title_full Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma
title_fullStr Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma
title_full_unstemmed Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma
title_short Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma
title_sort kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa yksityissijoittajan näkökulma
title_txtP Kognitiiviset vinoumat ja sijoituskäyttäytyminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa - Yksityissijoittajan näkökulma
topic Laskentatoimi ja yritysrahoitus Accounting and Corporate Finance
topic_facet Accounting and Corporate Finance Laskentatoimi ja yritysrahoitus
url https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/99953 http://www.urn.fi/URN:NBN:fi:jyu-202502041733
work_keys_str_mv AT huotarisaara kognitiivisetvinoumatjasijoituskäyttäytyminenepävarmoissamarkkinaolosuhteissayksity