Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin

Tässä Pro gradu -tutkielmassa tarkastellaan ekspansiivisen epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutusta tulo- ja varallisuuseroihin kirjallisuuskatsauksen ja Suomea käsittelevän VAR-mallin avulla. Työn motiivina toimivat uhkakuvat, joiden mukaan määrällinen elvyttäminen voi aiheuttaa merkittävää tulo-...

Full description

Bibliographic Details
Main Author: Toivonen, Teemu
Other Authors: Jyväskylä University School of Business and Economics, Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu, Taloustieteet, Business and Economics, Jyväskylän yliopisto, University of Jyväskylä
Format: Master's thesis
Language:fin
Published: 2023
Subjects:
Online Access: https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/92150
_version_ 1828193044654981120
author Toivonen, Teemu
author2 Jyväskylä University School of Business and Economics Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu Taloustieteet Business and Economics Jyväskylän yliopisto University of Jyväskylä
author_facet Toivonen, Teemu Jyväskylä University School of Business and Economics Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu Taloustieteet Business and Economics Jyväskylän yliopisto University of Jyväskylä Toivonen, Teemu Jyväskylä University School of Business and Economics Jyväskylän yliopiston kauppakorkeakoulu Taloustieteet Business and Economics Jyväskylän yliopisto University of Jyväskylä
author_sort Toivonen, Teemu
datasource_str_mv jyx
description Tässä Pro gradu -tutkielmassa tarkastellaan ekspansiivisen epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutusta tulo- ja varallisuuseroihin kirjallisuuskatsauksen ja Suomea käsittelevän VAR-mallin avulla. Työn motiivina toimivat uhkakuvat, joiden mukaan määrällinen elvyttäminen voi aiheuttaa merkittävää tulo- ja varallisuuserojen kasvua eritysesti nostamalla osakkeiden hintoja. Aikaisemman tutkimuskirjallisuuden perusteella voidaan todeta, että ekspansiivisella rahapolitiikalla ei näyttäisi olevan tilastollisesti merkittävää vaikutusta tulo- ja varallisuuseroihin. Kirjallisuudessa ei myöskään esiinny merkittäviä viitteitä siitä, että tulo- ja varallisuuserovaikutukset riippuisivat merkittävästi siitä, onko kyseessä tavanomainen vai epätavanomainen rahapolitiikka. Ekspansiivinen rahapolitiikka vaikuttaisi vähentävän erityisesti matalampituloisten työttömyyttä ja puolestaan lisäävän erityisesti korkeampituloisten palkkatasoa. Näiden vaikutuksien nähdään tyypillisesti kumoavan toisensa tuloerojen näkökulmasta. Tutkimuskirjallisuuden mukaan ekspansiivinen rahapolitiikka vaikuttaa myös positiivisesti sekä osake– että asunto-markkinoiden hintoihin. Osakeomistus on yleisempää varallisuusjakauman huipulla, joten osakkeiden arvonnousulla on varallisuuseroja lisäävä vaikutus, joka kuitenkin useimpien tutkimuksien mukaan kumoutuu varallisuusjakauman sisällä tasaisemmin jakautuneen asuntovarallisuuden hintojen nousulla. Asuntojen hintojen noususta hyötyy eniten varallisuusjakauman toiseksi alin viidennes suuremman velkavivun ansiosta. Empiirisessä osiossa havaitaan viitteitä siitä, että 2000-luvulla EKP:n harjoittama rahapolitiikka ei ole lisännyt Suomen varallisuuseroja osake- ja asuntomarkkinoiden arvostuksien kautta. Tämä havainto on linjassa aiemman tutkimuskirjallisuuden kanssa, mutta vaikutukset osake- ja asuntomarkkinoihin hintoihin ovat huomattavasti pienempiä kuin esimerkiksi aiemassa Suomea käsittelevässä tutkimuksessa Mäki-Fränti, Silvo, Gulan ja Kilponen (2022).
first_indexed 2023-11-30T21:07:49Z
format Pro gradu
free_online_boolean 1
fullrecord [{"key": "dc.contributor.advisor", "value": "Nieminen, Mika", "language": "", "element": "contributor", "qualifier": "advisor", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.advisor", "value": "Meril\u00e4inen, Jari-Mikko", "language": "", "element": "contributor", "qualifier": "advisor", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.author", "value": "Toivonen, Teemu", "language": "", "element": "contributor", "qualifier": "author", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.accessioned", "value": "2023-11-30T06:11:53Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "accessioned", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.available", "value": "2023-11-30T06:11:53Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "available", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.issued", "value": "2023", "language": "", "element": "date", "qualifier": "issued", "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.uri", "value": "https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/92150", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "uri", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.abstract", "value": "T\u00e4ss\u00e4 Pro gradu -tutkielmassa tarkastellaan ekspansiivisen ep\u00e4tavanomaisen rahapolitiikan vaikutusta tulo- ja varallisuuseroihin kirjallisuuskatsauksen ja Suomea k\u00e4sittelev\u00e4n VAR-mallin avulla. Ty\u00f6n motiivina toimivat uhkakuvat, joiden mukaan m\u00e4\u00e4r\u00e4llinen elvytt\u00e4minen voi aiheuttaa merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4 tulo- ja varallisuuserojen kasvua eritysesti nostamalla osakkeiden hintoja. Aikaisemman tutkimuskirjallisuuden perusteella voidaan todeta, ett\u00e4 ekspansiivisella rahapolitiikalla ei n\u00e4ytt\u00e4isi olevan tilastollisesti merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4 vaikutusta tulo- ja varallisuuseroihin. Kirjallisuudessa ei my\u00f6sk\u00e4\u00e4n esiinny merkitt\u00e4vi\u00e4 viitteit\u00e4 siit\u00e4, ett\u00e4 tulo- ja varallisuuserovaikutukset riippuisivat merkitt\u00e4v\u00e4sti siit\u00e4, onko kyseess\u00e4 tavanomainen vai ep\u00e4tavanomainen rahapolitiikka. Ekspansiivinen rahapolitiikka vaikuttaisi v\u00e4hent\u00e4v\u00e4n erityisesti matalampituloisten ty\u00f6tt\u00f6myytt\u00e4 ja puolestaan lis\u00e4\u00e4v\u00e4n erityisesti korkeampituloisten palkkatasoa. N\u00e4iden vaikutuksien n\u00e4hd\u00e4\u00e4n tyypillisesti kumoavan toisensa tuloerojen n\u00e4k\u00f6kulmasta. Tutkimuskirjallisuuden mukaan ekspansiivinen rahapolitiikka vaikuttaa my\u00f6s positiivisesti sek\u00e4 osake\u2013 ett\u00e4 asunto-markkinoiden hintoihin. Osakeomistus on yleisemp\u00e4\u00e4 varallisuusjakauman huipulla, joten osakkeiden arvonnousulla on varallisuuseroja lis\u00e4\u00e4v\u00e4 vaikutus, joka kuitenkin useimpien tutkimuksien mukaan kumoutuu varallisuusjakauman sis\u00e4ll\u00e4 tasaisemmin jakautuneen asuntovarallisuuden hintojen nousulla. Asuntojen hintojen noususta hy\u00f6tyy eniten varallisuusjakauman toiseksi alin viidennes suuremman velkavivun ansiosta.\nEmpiirisess\u00e4 osiossa havaitaan viitteit\u00e4 siit\u00e4, ett\u00e4 2000-luvulla EKP:n harjoittama rahapolitiikka ei ole lis\u00e4nnyt Suomen varallisuuseroja osake- ja asuntomarkkinoiden arvostuksien kautta. T\u00e4m\u00e4 havainto on linjassa aiemman tutkimuskirjallisuuden kanssa, mutta vaikutukset osake- ja asuntomarkkinoihin hintoihin ovat huomattavasti pienempi\u00e4 kuin esimerkiksi aiemassa Suomea k\u00e4sittelev\u00e4ss\u00e4 tutkimuksessa M\u00e4ki-Fr\u00e4nti, Silvo, Gulan ja Kilponen (2022).", "language": "fi", "element": "description", "qualifier": "abstract", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Submitted by Paivi Vuorio (paelvuor@jyu.fi) on 2023-11-30T06:11:53Z\nNo. of bitstreams: 0", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Made available in DSpace on 2023-11-30T06:11:53Z (GMT). No. of bitstreams: 0\n Previous issue date: 2023", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.extent", "value": "50", "language": "", "element": "format", "qualifier": "extent", "schema": "dc"}, {"key": "dc.language.iso", "value": "fin", "language": null, "element": "language", "qualifier": "iso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights", "value": "In Copyright", "language": null, "element": "rights", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.other", "value": "varallisuuserot", "language": "", "element": "subject", "qualifier": "other", "schema": "dc"}, {"key": "dc.title", "value": "Ep\u00e4tavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin", "language": "", "element": "title", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.type", "value": "master thesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.urn", "value": "URN:NBN:fi:jyu-202311308153", "language": "", "element": "identifier", "qualifier": "urn", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.ontasot", "value": "Master\u2019s thesis", "language": "en", "element": "type", "qualifier": "ontasot", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.ontasot", "value": "Pro gradu -tutkielma", "language": "fi", "element": "type", "qualifier": "ontasot", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4 University School of Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopiston kauppakorkeakoulu", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.department", "value": "Taloustieteet", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "department", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.department", "value": "Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "department", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopisto", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "University of Jyv\u00e4skyl\u00e4", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Taloustiede", "language": "fi", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Economics", "language": "en", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "yvv.contractresearch.funding", "value": "0", "language": "", "element": "contractresearch", "qualifier": "funding", "schema": "yvv"}, {"key": "dc.type.coar", "value": "http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc", "language": null, "element": "type", "qualifier": "coar", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.copyright", "value": "\u00a9 The Author(s)", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "copyright", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.accesslevel", "value": "openAccess", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "accesslevel", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.publication", "value": "masterThesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": "publication", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.oppiainekoodi", "value": "2041", "language": "", "element": "subject", "qualifier": "oppiainekoodi", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "rahapolitiikka", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "tuloerot", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "eriarvoisuus", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.url", "value": "https://rightsstatements.org/page/InC/1.0/", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "url", "schema": "dc"}]
id jyx.123456789_92150
language fin
last_indexed 2025-03-31T20:00:58Z
main_date 2023-01-01T00:00:00Z
main_date_str 2023
online_boolean 1
online_urls_str_mv {"url":"https:\/\/jyx.jyu.fi\/bitstreams\/fdd2a157-b73a-493b-81a8-0525d8a39bb0\/download","text":"URN:NBN:fi:jyu-202311308153.pdf","source":"jyx","mediaType":"application\/pdf"}
publishDate 2023
record_format qdc
source_str_mv jyx
spellingShingle Toivonen, Teemu Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin varallisuuserot Taloustiede Economics 2041 rahapolitiikka tuloerot eriarvoisuus
title Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin
title_full Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin
title_fullStr Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin
title_full_unstemmed Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin
title_short Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin
title_sort epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo ja varallisuuseroihin
title_txtP Epätavanomaisen rahapolitiikan vaikutus tulo- ja varallisuuseroihin
topic varallisuuserot Taloustiede Economics 2041 rahapolitiikka tuloerot eriarvoisuus
topic_facet 2041 Economics Taloustiede eriarvoisuus rahapolitiikka tuloerot varallisuuserot
url https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/92150 http://www.urn.fi/URN:NBN:fi:jyu-202311308153
work_keys_str_mv AT toivonenteemu epätavanomaisenrahapolitiikanvaikutustulojavarallisuuseroihin