| Yhteenveto: | Liikearvon alaskirjauksista on tullut yleisempiä, kun liikearvon arvostaminen on
muuttunut pörssiyhtiöissä huomattavasti sen jälkeen, kun kansainväliset
tilinpäätösstandardit (IFRS) tulivat voimaan EU:n alueella vuonna 2002. IFRS:n myötä
liikearvon vuosittainen arvonalentumistesti korvasi systemaattiset poistot
vertailukelpoisuuden ja avoimuuden lisäämiseksi sijoittajille sekä muille sidosryhmille.
Koska liikearvoa ei enää poisteta systemaattisesti taseesta vuosittain, se on lisännyt
merkittävästi liikearvon määrää suhteessa yhtiön taseen loppusummaan, mikä
puolestaan on taas johtanut lisääntyneisiin liikearvon alaskirjauksiin. (Cheng, Peterson
& Sherrill, 2017.)
Aikaisemmissa tutkimuksissa löydettiin negatiivinen kurssireaktio liikearvon
arvonalentumisen jälkeen. Tässä tutkimuksessa tavoitteena on selvittää liikearvon
arvonalentumisten vaikutus osakekursseihin vuosina 2012-2019 sekä testata
markkinoiden tehokuutta alaskirjauksen ympärillä. Metodina käytetään
tapahtumatutkimusta, jossa käytetään 21 päivän tapahtumaikkunaa. Tutkimuksessa
testataan, eroavatko epänormaalit tuotot huomattavasti normaalista tuottoista.
Tulokset osoittavat, että epänormaali tuotto on - 0,67 % alaskirjauksen jälkeen
kahden päivän tapahtumaikkunalla, eikä se poikennut aiempien tutkimuksiin
verrattuna merkittävästi. Lisäksi havaittiin, että kurssien epänormaalit tuotot olivat
tilastollisesti merkitsevästi negatiiviset päivää ennen tapahtumaa, joka viittaa sijoittajien
ennakoivan alaskirjauksen. Johtopäätöksenä sijoittajat pitävät liikearvon alaskirjausta
edelleen negatiivisena uutisena lyhyellä aikavälillä, mutta kurssireaktio oli pienempi
aikaisempiin tutkimuksiin verrattuna.
|
|---|