Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015

Tässä työssä on tutkittu suomalaisten, aktiivisesti Suomeen sijoittavien rahastojen me-nestystä ja tuuria tai taitoa menestyksen taustalla. Tutkimuksen kohteena oleva ajanjak-so on 1997 – 2015. Aineisto käsitti 41 kasvurahastoa ja 19 tuottorahastoa. Rahastojen menestystä on mitattu yleisesti Jense...

Full description

Bibliographic Details
Main Author: Heinonen, Matias
Other Authors: Kauppakorkeakoulu, School of Business and Economics, Taloustieteet, Business and Economics, University of Jyväskylä, Jyväskylän yliopisto
Format: Master's thesis
Language:fin
Published: 2016
Subjects:
Online Access: https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/49924
_version_ 1826225729433501696
author Heinonen, Matias
author2 Kauppakorkeakoulu School of Business and Economics Taloustieteet Business and Economics University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto
author_facet Heinonen, Matias Kauppakorkeakoulu School of Business and Economics Taloustieteet Business and Economics University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto Heinonen, Matias Kauppakorkeakoulu School of Business and Economics Taloustieteet Business and Economics University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto
author_sort Heinonen, Matias
datasource_str_mv jyx
description Tässä työssä on tutkittu suomalaisten, aktiivisesti Suomeen sijoittavien rahastojen me-nestystä ja tuuria tai taitoa menestyksen taustalla. Tutkimuksen kohteena oleva ajanjak-so on 1997 – 2015. Aineisto käsitti 41 kasvurahastoa ja 19 tuottorahastoa. Rahastojen menestystä on mitattu yleisesti Jensenin (1968) alphalla sekä faktorimalleilla, mutta näiden ongelmana on se, että ne eivät ota huomioon tuurin tai taidon mahdolli-suutta menestyksessä. Ongelman ratkaisemiseksi tässä tutkimuksessa on käytetty Cuth-bertsonin ym. (2008) mukaista bootstrap-menetelmää, jolla saadaan simuloitua tuurija-kauma, johon menestystä voidaan verrata. Vertaamalla menestystä simuloituun tuurija-kaumaan, voidaan vetää johtopäätöksiä siitä, onko menestys aidosti taidon vai tuurin ansiota. Tutkimuksessa on käytetty Faman ja Frenchin (1993) kolmen faktorin mallia, sekä viiden faktorin mallia, jolla pyritään kontrolloimaan suomalaisen markkinan eri-tyispiirteitä. Lisäksi tässä tutkimuksessa etsittiin todisteita siitä, ovatko pienemmät ra-hastot paremmin menestyviä kuin suuret. Tutkimukset suoritettiin koko aikaperiodille ja osaperiodeille, jotka olivat 1997:1 – 2006:12 ja 2007:1 – 2015:2. Viiden faktorin mallin tulosten perusteella heikosti menestyneiden rahastojen taustalla on ollut taitamattomuus. Kolmen faktorin mallilla taitamattomia rahastoja ei löydy yhtä paljon heikosti menestyneiden rahastojen joukosta. Yleisesti löydetään huomattavasti enemmän heikosti menestyneitä rahastoja kuin hyvin menestyneitä rahastoja. Ainoas-taan ensimmäiseltä osaperiodilta löydetään kaksi tilastollisesti merkitsevää ja positiivista alphan arvoa. Rahastojen kokojen tutkiminen paljastaa, että suuremmat rahastot vaikuttaisivat pärjäävän hieman paremmin kuin pienet rahastot. Tulokset ovat kuitenkin riippuvaisia siitä, käytetäänkö periodin alun vai lopun kokotietoja.
first_indexed 2023-03-22T10:00:34Z
format Pro gradu
free_online_boolean 1
fullrecord [{"key": "dc.contributor.advisor", "value": "Raatikainen, Juhani", "language": null, "element": "contributor", "qualifier": "advisor", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.author", "value": "Heinonen, Matias", "language": null, "element": "contributor", "qualifier": "author", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.accessioned", "value": "2016-05-25T16:22:29Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "accessioned", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.available", "value": "2016-05-25T16:22:29Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "available", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.issued", "value": "2016", "language": null, "element": "date", "qualifier": "issued", "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.other", "value": "oai:jykdok.linneanet.fi:1542145", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "other", "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.uri", "value": "https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/49924", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "uri", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.abstract", "value": "T\u00e4ss\u00e4 ty\u00f6ss\u00e4 on tutkittu suomalaisten, aktiivisesti Suomeen sijoittavien rahastojen me-nestyst\u00e4 ja tuuria tai taitoa menestyksen taustalla. Tutkimuksen kohteena oleva ajanjak-so on 1997 \u2013 2015. Aineisto k\u00e4sitti 41 kasvurahastoa ja 19 tuottorahastoa. \n\nRahastojen menestyst\u00e4 on mitattu yleisesti Jensenin (1968) alphalla sek\u00e4 faktorimalleilla, mutta n\u00e4iden ongelmana on se, ett\u00e4 ne eiv\u00e4t ota huomioon tuurin tai taidon mahdolli-suutta menestyksess\u00e4. Ongelman ratkaisemiseksi t\u00e4ss\u00e4 tutkimuksessa on k\u00e4ytetty Cuth-bertsonin ym. (2008) mukaista bootstrap-menetelm\u00e4\u00e4, jolla saadaan simuloitua tuurija-kauma, johon menestyst\u00e4 voidaan verrata. Vertaamalla menestyst\u00e4 simuloituun tuurija-kaumaan, voidaan vet\u00e4\u00e4 johtop\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 siit\u00e4, onko menestys aidosti taidon vai tuurin ansiota. Tutkimuksessa on k\u00e4ytetty Faman ja Frenchin (1993) kolmen faktorin mallia, sek\u00e4 viiden faktorin mallia, jolla pyrit\u00e4\u00e4n kontrolloimaan suomalaisen markkinan eri-tyispiirteit\u00e4. Lis\u00e4ksi t\u00e4ss\u00e4 tutkimuksessa etsittiin todisteita siit\u00e4, ovatko pienemm\u00e4t ra-hastot paremmin menestyvi\u00e4 kuin suuret. Tutkimukset suoritettiin koko aikaperiodille ja osaperiodeille, jotka olivat 1997:1 \u2013 2006:12 ja 2007:1 \u2013 2015:2.\n\nViiden faktorin mallin tulosten perusteella heikosti menestyneiden rahastojen taustalla on ollut taitamattomuus. Kolmen faktorin mallilla taitamattomia rahastoja ei l\u00f6ydy yht\u00e4 paljon heikosti menestyneiden rahastojen joukosta. Yleisesti l\u00f6ydet\u00e4\u00e4n huomattavasti enemm\u00e4n heikosti menestyneit\u00e4 rahastoja kuin hyvin menestyneit\u00e4 rahastoja. Ainoas-taan ensimm\u00e4iselt\u00e4 osaperiodilta l\u00f6ydet\u00e4\u00e4n kaksi tilastollisesti merkitsev\u00e4\u00e4 ja positiivista alphan arvoa. Rahastojen kokojen tutkiminen paljastaa, ett\u00e4 suuremmat rahastot vaikuttaisivat p\u00e4rj\u00e4\u00e4v\u00e4n hieman paremmin kuin pienet rahastot. Tulokset ovat kuitenkin riippuvaisia siit\u00e4, k\u00e4ytet\u00e4\u00e4nk\u00f6 periodin alun vai lopun kokotietoja.", "language": "fi", "element": "description", "qualifier": "abstract", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Submitted using Plone Publishing form by Matias Heinonen (jomahein) on 2016-05-25 16:22:29.156703. Form: Pro gradu -lomake (https://kirjasto.jyu.fi/julkaisut/julkaisulomakkeet/pro-gradu-lomake). JyX data: [jyx_publishing-allowed (fi) =True]", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Submitted by jyx lomake-julkaisija (jyx-julkaisija.group@korppi.jyu.fi) on 2016-05-25T16:22:29Z\nNo. of bitstreams: 2\nURN:NBN:fi:jyu-201605252705.pdf: 1511693 bytes, checksum: 167881299a78ad320374d9e219ee0904 (MD5)\nlicense.html: 4800 bytes, checksum: 1f0d223e1074ba8024ebbe6144323c0a (MD5)", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Made available in DSpace on 2016-05-25T16:22:29Z (GMT). No. of bitstreams: 2\nURN:NBN:fi:jyu-201605252705.pdf: 1511693 bytes, checksum: 167881299a78ad320374d9e219ee0904 (MD5)\nlicense.html: 4800 bytes, checksum: 1f0d223e1074ba8024ebbe6144323c0a (MD5)\n Previous issue date: 2016", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.extent", "value": "1 verkkoaineisto (76 sivua)", "language": null, "element": "format", "qualifier": "extent", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.mimetype", "value": "application/pdf", "language": null, "element": "format", "qualifier": "mimetype", "schema": "dc"}, {"key": "dc.language.iso", "value": "fin", "language": null, "element": "language", "qualifier": "iso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights", "value": "In Copyright", "language": "en", "element": "rights", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.other", "value": "bootstrap", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "other", "schema": "dc"}, {"key": "dc.title", "value": "Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015", "language": null, "element": "title", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.type", "value": "master thesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.urn", "value": "URN:NBN:fi:jyu-201605252705", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "urn", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.ontasot", "value": "Pro gradu -tutkielma", "language": "fi", "element": "type", "qualifier": "ontasot", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.ontasot", "value": "Master\u2019s thesis", "language": "en", "element": "type", "qualifier": "ontasot", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4 University School of Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopiston kauppakorkeakoulu", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.department", "value": "Taloustieteet", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "department", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.department", "value": "Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "department", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "University of Jyv\u00e4skyl\u00e4", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopisto", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Kansantaloustiede", "language": "fi", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Economics", "language": "en", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.updated", "value": "2016-05-25T16:22:30Z", "language": null, "element": "date", "qualifier": "updated", "schema": "dc"}, {"key": "yvv.contractresearch.funding", "value": "0", "language": null, "element": "contractresearch", "qualifier": "funding", "schema": "yvv"}, {"key": "dc.type.coar", "value": "http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc", "language": null, "element": "type", "qualifier": "coar", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.accesslevel", "value": "openAccess", "language": "fi", "element": "rights", "qualifier": "accesslevel", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.publication", "value": "masterThesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": "publication", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.oppiainekoodi", "value": "2041", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "oppiainekoodi", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "sijoitusrahastot", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "rahastot", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "menestyminen", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "Suomi", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.content", "value": "fulltext", "language": null, "element": "format", "qualifier": "content", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.url", "value": "https://rightsstatements.org/page/InC/1.0/", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "url", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.okm", "value": "G2", "language": null, "element": "type", "qualifier": "okm", "schema": "dc"}]
id jyx.123456789_49924
language fin
last_indexed 2025-02-18T10:56:05Z
main_date 2016-01-01T00:00:00Z
main_date_str 2016
online_boolean 1
online_urls_str_mv {"url":"https:\/\/jyx.jyu.fi\/bitstreams\/dafcf576-78f9-4912-a48e-7b6c89cd8568\/download","text":"URN:NBN:fi:jyu-201605252705.pdf","source":"jyx","mediaType":"application\/pdf"}
publishDate 2016
record_format qdc
source_str_mv jyx
spellingShingle Heinonen, Matias Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015 bootstrap Kansantaloustiede Economics 2041 sijoitusrahastot rahastot menestyminen Suomi
title Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015
title_full Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015
title_fullStr Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015 Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015
title_full_unstemmed Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015 Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015
title_short Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015
title_sort rahastojen menestys suomessa 1997 2015
title_txtP Rahastojen menestys Suomessa 1997 - 2015
topic bootstrap Kansantaloustiede Economics 2041 sijoitusrahastot rahastot menestyminen Suomi
topic_facet 2041 Economics Kansantaloustiede Suomi bootstrap menestyminen rahastot sijoitusrahastot
url https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/49924 http://www.urn.fi/URN:NBN:fi:jyu-201605252705
work_keys_str_mv AT heinonenmatias rahastojenmenestyssuomessa19972015