Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?

Tässä tutkielmassa selvitetään, noudattaako Euroopan keskuspankki Taylorin sääntöä rahapoliittisia päätöksiä tehdessään. Lisäksi tarkastellaan, onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut Euroopan keskuspankin harjoittamaan rahapolitiikkaan. Taylorin (1993) mukaan keskuspankit huomioivat korkoja asettae...

Full description

Bibliographic Details
Main Author: Takaniemi, Anna
Other Authors: Kauppakorkeakoulu, School of Business and Economics, Taloustieteet, Business and Economics, University of Jyväskylä, Jyväskylän yliopisto
Format: Master's thesis
Language:fin
Published: 2013
Subjects:
Online Access: https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/42365
_version_ 1826225747257196544
author Takaniemi, Anna
author2 Kauppakorkeakoulu School of Business and Economics Taloustieteet Business and Economics University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto
author_facet Takaniemi, Anna Kauppakorkeakoulu School of Business and Economics Taloustieteet Business and Economics University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto Takaniemi, Anna Kauppakorkeakoulu School of Business and Economics Taloustieteet Business and Economics University of Jyväskylä Jyväskylän yliopisto
author_sort Takaniemi, Anna
datasource_str_mv jyx
description Tässä tutkielmassa selvitetään, noudattaako Euroopan keskuspankki Taylorin sääntöä rahapoliittisia päätöksiä tehdessään. Lisäksi tarkastellaan, onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut Euroopan keskuspankin harjoittamaan rahapolitiikkaan. Taylorin (1993) mukaan keskuspankit huomioivat korkoja asettaessaan kotimaisen inflaation ja tuotannon poikkeamat niille asetetuista tavoitteista. Tarkasteluajanjakso alkaa euroalueen yhteisen rahapolitiikan käyttöönotosta tammikuussa 1999 ulottuen joulukuuhun 2012. Aineisto on koottu Euroopan keskuspankin pääasiassa reaaliaikaisen aineiston tietokannasta sekä OECD:n verkkosivuilta. Toteutettavassa tutkimuksessa estimoidaan senhetkisiä ja eteenpäin katsovia Taylorin sääntöjä, joihin on lisätty korkovaihtelun tasausparametri. Eteenpäin katsova Taylorin sääntö huomioi inflaatio-odotukset. Estimoinnit toteutetaan niin koko otosajanjaksolle kuin osaotoksille, jotka pyrkivät huomioimaan vuoden 2010 alussa alkaneen euroalueen velkakriisin. Velkakriisin vaikutuksen tarkastelemista syvennetään velkakriisimuuttujalla laajennetulla Taylorin säännöllä sekä niin sanotulla interaktioregressiolla. Interaktioregressio huomioi velkakriisimuuttujan ja velkakriisin ajanjaksolle kohdistetun aikadummy-muuttujan tulon. Estimointimenetelmänä käytetään GMM-estimointia. Taylorin sääntöä ja keskuspankkien rahapolitiikkaa on tutkittu kirjallisuudessa laajasti. Uudempi kirjallisuus perehtyy myös Yhdysvalloissa 2007 alkaneen finanssikriisin ja sitä seuranneen euroalueen velkakriisin vaikutukseen keskuspankkien rahapolitiikkaan. Tässä tutkielmassa keskitytään tarkastelemaan Euroopan keskuspankkia ja euroalueen velkakriisiä, eikä tässä tutkielmassa käytettyä aggregoitua velkapainotettua velkakriisimuuttujaa ole tiettävästi aiemmin käytetty Taylorin sääntöjä estimoitaessa. Tutkimustulosten perusteella Euroopan keskuspankin ei voida yksiselitteisesti todeta noudattaneen Taylorin sääntöä rahapolitiikasta päättäessään. Taylorin periaate (inflaation kerroin yli ykkösen, tuotantokuilun kerroin positiivinen) kuitenkin toteutuu lähes kaikissa estimoinneissa, mutta tuotantokuilun kertoimet jäävät mataliksi. Eteenpäin katsovaa Taylorin sääntöä estimoitaessa inflaation kertoimet ovat korkeammat kuin senhetkisen Taylorin säännön tapauksessa. Tutkimustulosten perusteella Euroopan keskuspankin rahapolitiikan voidaan katsoa olleen vakauttavaa. Velkakriisimuuttujalla ja interaktiolla laajennettujen Taylorin sääntöjen perusteella velkakriisin voidaan todeta vaikuttaneen Euroopan keskuspankin rahapoliittiseen päätöksentekoon.
first_indexed 2024-09-11T08:52:39Z
format Pro gradu
free_online_boolean 1
fullrecord [{"key": "dc.contributor.author", "value": "Takaniemi, Anna", "language": null, "element": "contributor", "qualifier": "author", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.accessioned", "value": "2013-10-27T19:34:28Z", "language": "", "element": "date", "qualifier": "accessioned", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.available", "value": "2013-10-27T19:34:28Z", "language": "", "element": "date", "qualifier": "available", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.issued", "value": "2013", "language": null, "element": "date", "qualifier": "issued", "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.other", "value": "oai:jykdok.linneanet.fi:1286125", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "other", "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.uri", "value": "https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/42365", "language": "", "element": "identifier", "qualifier": "uri", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.abstract", "value": "T\u00e4ss\u00e4 tutkielmassa selvitet\u00e4\u00e4n, noudattaako Euroopan keskuspankki Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6\u00e4 rahapoliittisia p\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 tehdess\u00e4\u00e4n. Lis\u00e4ksi tarkastellaan, onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut Euroopan keskuspankin harjoittamaan rahapolitiikkaan. Taylorin (1993) mukaan keskuspankit huomioivat korkoja asettaessaan kotimaisen inflaation ja tuotannon poikkeamat niille asetetuista tavoitteista. Tarkasteluajanjakso alkaa euroalueen yhteisen rahapolitiikan k\u00e4ytt\u00f6\u00f6notosta tammikuussa 1999 ulottuen joulukuuhun 2012. Aineisto on koottu Euroopan keskuspankin p\u00e4\u00e4asiassa reaaliaikaisen aineiston tietokannasta sek\u00e4 OECD:n verkkosivuilta. Toteutettavassa tutkimuksessa estimoidaan senhetkisi\u00e4 ja eteenp\u00e4in katsovia Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4, joihin on lis\u00e4tty korkovaihtelun tasausparametri. Eteenp\u00e4in katsova Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6 huomioi inflaatio-odotukset. Estimoinnit toteutetaan niin koko otosajanjaksolle kuin osaotoksille, jotka pyrkiv\u00e4t huomioimaan vuoden 2010 alussa alkaneen euroalueen velkakriisin. Velkakriisin vaikutuksen tarkastelemista syvennet\u00e4\u00e4n velkakriisimuuttujalla laajennetulla Taylorin s\u00e4\u00e4nn\u00f6ll\u00e4 sek\u00e4 niin sanotulla interaktioregressiolla. Interaktioregressio huomioi velkakriisimuuttujan ja velkakriisin ajanjaksolle kohdistetun aikadummy-muuttujan tulon. Estimointimenetelm\u00e4n\u00e4 k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n GMM-estimointia.\r\nTaylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6\u00e4 ja keskuspankkien rahapolitiikkaa on tutkittu kirjallisuudessa laajasti. Uudempi kirjallisuus perehtyy my\u00f6s Yhdysvalloissa 2007 alkaneen finanssikriisin ja sit\u00e4 seuranneen euroalueen velkakriisin vaikutukseen keskuspankkien rahapolitiikkaan. T\u00e4ss\u00e4 tutkielmassa keskityt\u00e4\u00e4n tarkastelemaan Euroopan keskuspankkia ja euroalueen velkakriisi\u00e4, eik\u00e4 t\u00e4ss\u00e4 tutkielmassa k\u00e4ytetty\u00e4 aggregoitua velkapainotettua velkakriisimuuttujaa ole tiett\u00e4v\u00e4sti aiemmin k\u00e4ytetty Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4 estimoitaessa. Tutkimustulosten perusteella Euroopan keskuspankin ei voida yksiselitteisesti todeta noudattaneen Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6\u00e4 rahapolitiikasta p\u00e4\u00e4tt\u00e4ess\u00e4\u00e4n. Taylorin periaate (inflaation kerroin yli ykk\u00f6sen, tuotantokuilun kerroin positiivinen) kuitenkin toteutuu l\u00e4hes kaikissa estimoinneissa, mutta tuotantokuilun kertoimet j\u00e4\u00e4v\u00e4t mataliksi. Eteenp\u00e4in katsovaa Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6\u00e4 estimoitaessa inflaation kertoimet ovat korkeammat kuin senhetkisen Taylorin s\u00e4\u00e4nn\u00f6n tapauksessa. Tutkimustulosten perusteella Euroopan keskuspankin rahapolitiikan voidaan katsoa olleen vakauttavaa. Velkakriisimuuttujalla ja interaktiolla laajennettujen Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen perusteella velkakriisin voidaan todeta vaikuttaneen Euroopan keskuspankin rahapoliittiseen p\u00e4\u00e4t\u00f6ksentekoon.", "language": "fi", "element": "description", "qualifier": "abstract", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Submitted using Plone Publishing form by Anna Takaniemi (annemmpa) on 2013-10-27 19:34:27.693309. Form: Pro gradu -lomake (1 tekij\u00e4) (https://kirjasto.jyu.fi/julkaisut/julkaisulomakkeet/pro-gradu-lomake-1-tekijae). JyX data:", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Submitted by jyx lomake-julkaisija (jyx-julkaisija@noreply.fi) on 2013-10-27T19:34:28Z\r\nNo. of bitstreams: 2\r\nURN:NBN:fi:jyu-201310272495.pdf: 1308100 bytes, checksum: 8c867f8c7377377b0bf6aee0c3ad0086 (MD5)\r\nlicense.html: 4976 bytes, checksum: 8bf66aedcb46caf484bd8ae2bc2ddc83 (MD5)", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.description.provenance", "value": "Made available in DSpace on 2013-10-27T19:34:28Z (GMT). No. of bitstreams: 2\r\nURN:NBN:fi:jyu-201310272495.pdf: 1308100 bytes, checksum: 8c867f8c7377377b0bf6aee0c3ad0086 (MD5)\r\nlicense.html: 4976 bytes, checksum: 8bf66aedcb46caf484bd8ae2bc2ddc83 (MD5)\r\n Previous issue date: 2013", "language": "en", "element": "description", "qualifier": "provenance", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.extent", "value": "1 verkkoaineisto.", "language": null, "element": "format", "qualifier": "extent", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.mimetype", "value": "application/pdf", "language": null, "element": "format", "qualifier": "mimetype", "schema": "dc"}, {"key": "dc.language.iso", "value": "fin", "language": null, "element": "language", "qualifier": "iso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights", "value": "In Copyright", "language": "en", "element": "rights", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.other", "value": "Euroopan keskuspankki", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "other", "schema": "dc"}, {"key": "dc.title", "value": "Taylorin s\u00e4\u00e4nt\u00f6 ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?", "language": null, "element": "title", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.title.alternative", "value": "Onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?", "language": null, "element": "title", "qualifier": "alternative", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type", "value": "master thesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": null, "schema": "dc"}, {"key": "dc.identifier.urn", "value": "URN:NBN:fi:jyu-201310272495", "language": null, "element": "identifier", "qualifier": "urn", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.ontasot", "value": "Pro gradu -tutkielma", "language": "fi", "element": "type", "qualifier": "ontasot", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.ontasot", "value": "Master\u2019s thesis", "language": "en", "element": "type", "qualifier": "ontasot", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4 University School of Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.faculty", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopiston kauppakorkeakoulu", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "faculty", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.department", "value": "Taloustieteet", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "department", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.department", "value": "Business and Economics", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "department", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "University of Jyv\u00e4skyl\u00e4", "language": "en", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.contributor.organization", "value": "Jyv\u00e4skyl\u00e4n yliopisto", "language": "fi", "element": "contributor", "qualifier": "organization", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Kansantaloustiede", "language": "fi", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.discipline", "value": "Economics", "language": "en", "element": "subject", "qualifier": "discipline", "schema": "dc"}, {"key": "dc.date.updated", "value": "2013-10-27T19:34:28Z", "language": "", "element": "date", "qualifier": "updated", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.coar", "value": "http://purl.org/coar/resource_type/c_bdcc", "language": null, "element": "type", "qualifier": "coar", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.accesslevel", "value": "openAccess", "language": "fi", "element": "rights", "qualifier": "accesslevel", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.publication", "value": "masterThesis", "language": null, "element": "type", "qualifier": "publication", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.oppiainekoodi", "value": "2041", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "oppiainekoodi", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "rahapolitiikka", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "euroalue", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.subject.yso", "value": "velkakriisit", "language": null, "element": "subject", "qualifier": "yso", "schema": "dc"}, {"key": "dc.format.content", "value": "fulltext", "language": null, "element": "format", "qualifier": "content", "schema": "dc"}, {"key": "dc.rights.url", "value": "https://rightsstatements.org/page/InC/1.0/", "language": null, "element": "rights", "qualifier": "url", "schema": "dc"}, {"key": "dc.type.okm", "value": "G2", "language": null, "element": "type", "qualifier": "okm", "schema": "dc"}]
id jyx.123456789_42365
language fin
last_indexed 2025-02-18T10:56:50Z
main_date 2013-01-01T00:00:00Z
main_date_str 2013
online_boolean 1
online_urls_str_mv {"url":"https:\/\/jyx.jyu.fi\/bitstreams\/6add4409-199d-4862-8371-2391c34c2a26\/download","text":"URN:NBN:fi:jyu-201310272495.pdf","source":"jyx","mediaType":"application\/pdf"}
publishDate 2013
record_format qdc
source_str_mv jyx
spellingShingle Takaniemi, Anna Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan? Euroopan keskuspankki Kansantaloustiede Economics 2041 rahapolitiikka euroalue velkakriisit
title Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
title_alt Onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
title_full Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
title_fullStr Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan? Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
title_full_unstemmed Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan? Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
title_short Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka
title_sort taylorin sääntö ja euroopan keskuspankin rahapolitiikka onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut ekp n harjoittamaan rahapolitiikkaan
title_sub onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
title_txtP Taylorin sääntö ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka : onko euroalueen velkakriisi vaikuttanut EKP:n harjoittamaan rahapolitiikkaan?
topic Euroopan keskuspankki Kansantaloustiede Economics 2041 rahapolitiikka euroalue velkakriisit
topic_facet 2041 Economics Euroopan keskuspankki Kansantaloustiede euroalue rahapolitiikka velkakriisit
url https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/42365 http://www.urn.fi/URN:NBN:fi:jyu-201310272495
work_keys_str_mv AT takaniemianna taylorinsääntöjaeuroopankeskuspankinrahapolitiikkaonkoeuroalueenvelkakriisivaikutt