| Yhteenveto: | Yritysvastuu ja kestävyys ovat keskeisiä teemoja sekä yritysjohdon että sijoittajien näkö-kulmasta. ESG-luokituksen (Environmental, Social, Governance) pohjalta on luotu mit-taristo, jonka avulla on mahdollista arvioida yritysten vastuullisuutta näillä kolmella eri osa-alueella. ESG-tavoitteiden rooli yritysten toiminnassa on kasvanut, mutta niiden yhteys yrityksen taloudelliseen riskiprofiiliin on vielä osittain epäselvää. Aikaisempi tut-kimus on viitannut siihen, että korkea ESG-pisteytys saattaa liittyä pienempään velkaris-kiin, mutta ilmiötä ei ole tutkittu juurikaan pohjoismaisten yritysten kontekstissa.
Tässä pro gradu -tutkielmassa tutkitaan, että onko ESG-pisteytyksellä yhteyttä pohjois-maisten listayhtiöiden velkariskienhallintaan. Tutkimuksessa hyödynnetään vuoden 2022 aineistoa Refinitiv -tietokannasta. Lopullinen otos koostuu 486 listatusta yhtiöstä Suo-mesta, Ruotsista, Norjasta ja Tanskasta. Velkariskienhallintaa mitataan kolmella muut-tujalla: maksukyvyttömyyden todennäköisyydellä (PD%), luottoluokituksella ja kokonais-velan osuudella omasta pääomasta. ESG-pisteet toimivat mallin riippuvana muuttujana. Tutkimus toteutettiin käyttämällä lineaarista OLS-regressioanalyysia.
Tutkimuksen tulokset osoittavat, että parempi luottoluokitus sekä alhaisempi velkaisuus ovat tilastollisesti merkittävästi yhteydessä korkeampiin ESG-pisteisiin. Sen sijaan mak-sukyvyttömyyden todennäköisyydellä ei havaittu tilastollisesti merkitsevää yhteyttä ESG-pisteisiin. Tulokset viittaavat siihen, että parempi velkariskien hallinta voi olla yhteydessä yrityksen kokonaisvaltaisesti vastuullisempaan toimintaan. Havaintojen perusteella voi-daan päätellä, että ESG-pisteytys ei ole ainoastaan imagollinen tai viestinnällinen tekijä, vaan se voi kuvastaa myös yrityksen kykyä hallita rahoituksellisia riskejä. Tulokset ovat linjassa monien aiempien kansainvälisten tutkimusten kanssa.
|
|---|