| Yhteenveto: | Tämä pro gradu -tutkielma tarkastelee COVID-19-pandemiaan liittyvien uutisten vaikutusta Suomen osakemarkkinoihin tapahtumatutkimuksena. Tutkielmassa analysoidaan kahden merkittävän uutistapahtuman, WHO:n 11.3.2020 antaman pandemiajulistuksen ja Suomen Uudenmaan sulun 27.3.2020, vaikutuksia osakekurssien kehitykseen. Analyysissä hyödynnetään OMX Helsinki GI -indeksiä sekä yhdeksää Helsingin pörssin toimialaindeksiä aineistona, ja normaalituottojen estimoimiseksi käytetään jatkuvan keskiarvon mallia sekä markkinamallia. Estimointi-ikkunan pituudeksi on asetettu tässä tutkielmassa 239 tapahtumaikkunaa edeltävää päivää ja tapahtumaikkuna on kokonaisuudessaan määritetty 21 päivän pituiseksi ympäröiden valikoidut tapahtumapäivät kymmenellä päivällä ennen ja jälkeen tapahtuman. Tutkielmassa on tarkasteltu sekä markkinaa yleisesti kuvaavia sekä sektorikohtaisia tuloksia, joista erityisesti päivittäisiä epänormaaleja tuottoja sekä kumulatiivisia epänormaaleja tuottoja valikoiduilta aikaväleiltä. Tulokset osoittavat, että erityisesti WHO:n pandemiajulistus vaikutti merkittävästi negatiivisesti Suomen osakemarkkinoihin, mutta Uudenmaan sulun yhteydessä vaikutus oli myös negatiivinen ja tilastollisesti merkitsevä vaikkakin pienempi, kuin pandemiajulistuksen yhteydessä. Lisäksi sektorikohtainen analyysi paljastaa, että tietyt toimialat, kuten energia-, rahoitus-, kiinteistö- ja yleishyödyllisten palveluiden sektori, kärsivät tapahtumista odotettua enemmän, kun taas muut toimialat suoriutuivat odotusten mukaisesti suhteessa yleisiin markkinan liikkeisiin. Lisäksi terveydenhuoltosektorin havaittiin hyötyneen COVID-19 kehityksestä ja tätä myötä sitä koskevista uutisista. Nämä löydökset ovat suurilta osin varsin linjassa aikaisemman kirjallisuuden kanssa, jossa samantyyppisiä tutkimuksia on toteutettu toisilla kohdemarkkinoilla. Tutkimus täydentää aiempaa kirjallisuutta pandemian osakemarkkinoihin kohdistuneista vaikutuksista sekä täydentää tietoaukkoa sektorikohtaisesta tarkastelusta liittyen koronan vaikutuksiin Suomen osakemarkkinoilla.
|
|---|